Лизинговый рынок: сохранится ли динамика роста и что будет с эмитентами рынка? A− A= A+

Эффект «низкой базы» – спрос после 1-го полугодия 2022 года вырос почти на все предметы лизинга достаточно существенно, восстановление импорта техники и автомобилей (правда, прежде всего, теперь из Китая) и низкая стоимость кредита стали драйверами не просто восстановления, но и быстрого роста лизинга во втором полугодии прошлого года и первом полугодии этого. Что будет дальше и как чувствуют себя лизинговые компании?

Национальное рейтинговое агентство оценивает динамику рынку по итогам 9 месяцев 2023 года как очень хорошую: число сделок и соответственно предметов лизинга, переданных клиентам, на 2/3 выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. При этом МСП – основной сегмент роста, а доля малого и среднего бизнеса уже доросла до 77% от общего портфеля. Самый динамичный сегмент – это конечно автолизинг, значительные темпы показал также сегмент спецтехники – это результат и строительного бума, и высокого спроса в инфраструктурных отраслях.

К поддерживающим долгосрочным отрасль факторам относятся: курс государства на импортозамещение, а также высокий уровень износа основных фондов. Наконец, государство было – и будет, надеемся, поддерживать отрасль в виде различных льготных программ. А вот внешнеэкономическая неопределённость, санкции и, как следствие, поиск новых хозяйственных маршрутов, пока выступают факторами, тормозящими развитие рынка. Наконец, краткосрочные факторы. Это инфляция и денежно-кредитная политика. Если рост цен на имущество поддерживает стоимостную оценку рынка, то резкий рост ключевой ставки в последние пару месяцев значительно затормозил восстановление отрасли. Это будет заметно уже 4-м квартале нынешнего года и продолжится – в первой половине следующего. Согласно прогнозу аналитического агентства «БизнесДром», объём лизингового портфеля в 2023 году может вырасти на 10% почти до 7,5 трлн рублей и почти до 9 трлн рублей – в 2024 году.

Восстановление лизинговой отрасли в этом году сопровождалось повышением кредитных рейтингов, а также ростом объёмов выпусков облигаций лизинговыми компаниями. Так, если в первом полугодии 2023 года повышение кредитных рейтингов получили всего 4 компании, то уже во втором случился настоящий бум.

Агентство «АКРА» повысило рейтинги (в том числе прогнозы) сразу пяти компаниям, а ещё трём – подтвердило. Агентство «Эксперт РА» подтвердило четырём, присвоило двум, а также ещё двум рейтинги пересмотрело – в связи с изменением методологии. Было несколько случаев перехода эмитентов из одного агентства в другое, однако только лишь с положительным результатом.

Важно, что наибольшая рейтинговая активность случилась в сегменте BB (плюс-минус). Это говорит о качестве рынка. «Эксперт РА» в августе подтвердил ООО «Экономлизинг» рейтинг ruBB+ (стабильный), в октябре – впервые присвоило ООО «Уралбизнеслизинг» рейтинг ruBB+ (стабильный). «АКРА» в июне повысило рейтинг компании «Аквилон-Лизинг» до ВВ+ (стабильный), в июне – впервые присвоило рейтинг компании «АРЕНЗА-ПРО» (бренд Arenza) на уровне ВВ+(стабильный). В ноябре повысило рейтинг ООО «ДиректЛизинг» до BB+(ru) (стабильный).

Arenza стоит особняком – специализация на оборудовании в компании составляет 100%. Дело в том, что именно оборудование, по мнению экспертов отрасли, станет локомотивом в 2024 году, как автолизинг стал лидером в 2023 году. Доля оборудования у ближайших конкурентов: «Аквилон» (83%), «ЭкономЛизинг» (67%).

Развивая успех, акционеры Arenza объявили о планах провести IPO, правда пока это декларация о намерениях, без конкретной даты и конфигурации. Тем не менее, по итогам 9 месяцев 2023 года лизинговый портфель компании показал прирост на 81% – 2,114 млрд рублей. Объём профинансированного оборудования вырос в 2,3 раза, а чистая прибыль удвоилась – до 57,5 млн рублей.

В заключении стоит ещё раз отметить качественный рост лизингового рынка, который мы наблюдаем. Ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики во второй половине 2024 года придаст отрасли новые стимулы для развития.