Депозитный штиль A A= A+

Роман РОМАНОВСКИЙ,
Ведущий аналитик НРА
Павел САМИЕВ,
Управляющий директор НРА, генеральный директор БизнесДром

Вклады физических лиц в России демонстрируют слабый прирост, фактически — стагнацию. Главные причины — устойчивое снижение ставок и отсутствие у самих банков стимулов привлекать и удерживать вкладчиков.

Слабый приток

Объём депозитов в банковской системе за 11 месяцев 2016 года прирос всего на 2% и составил 23,7 триллиона рублей. Аналогичный период 2015-го для банков был намного результативнее — прирост вкладов тогда составил 15,8%.

Ключевыми факторами, обусловившими низкую динамику рынка в 2016 году, стали укрепление рубля и снижение ставок по депозитам. Сумма валютных вкладов за 11 месяцев сократилась на 10,8%, составив 6,1 триллиона рублей. Ставки по депозитам, на фоне повышения ликвидности в банковском секторе и низкой кредитной активности, устойчиво снижались на протяжении всего года. Так, максимальная процентная ставка по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, по данным Банка России, снизилась с 10% в начале января 2016 до 8,5% в первой декаде декабря того же года. Тем не менее, чистого оттока вкладов из банковской системы удалось избежать: помесячная динамика рублевых вкладов (за исключением ежегодного сезонного оттока вкладов в феврале) была в положительной зоне. Реальная доходность рублёвых вкладов свыше 365 дней с начала 2016 года стала положительной, превысив уровень инфляции, что могло дополнительно стимулировать сберегательную активность населения.

Источник: НРА по данным Банка России

Рубль торжествует

Укрепление рубля на фоне снижения процентных ставок сделало менее привлекательным такой инструмент как валютные депозиты. Курс американского доллара к 1 декабря 2016-го снизился на 2,2% год к году, а курс европейской валюты — на 1,8%. Это обусловило снижение объёма валютных вкладов физических лиц как в результате переоценки, так и вследствие перевода части депозитов в рубли. Кроме того, произошли и существенные изменения в структуре валютных вкладов — средства срочностью свыше одного года выросли на 10,7% на фоне резкого сокращения объёма средств срочностью от 31 дня до  года — на 55,8%.

Ввиду понижения процентных ставок можно предположить, что часть средств были внесены на счета пополняемых депозитов. Наиболее выгодными в ноябре 2016 года были вклады в американских долларах срочностью свыше года — базовый уровень доходности вкладов, по данным Банка России, составил 2,4% (в ноябре 2015-го — 4,1%), ставка на аналогичный срок в евро на этот же период опустилась ниже 1% (0,95%, в ноябре 2015 года — 2,8%).

В целом доля валютных вкладов физических лиц сократилась с 29,4% в начале 2016 года до 25,7% на 1 декабря того же года, достигнув уровня, сопоставимого с началом 2015-го (26,1%). Рублёвые вклады при этом показали заметный прирост — на 1,2 триллиона рублей, или 7% за 11 месяцев 2016 года.

Больше — лучше?

Концентрация вкладов на крупнейших банках постепенно растет. Увеличение количества отозванных лицензий, в том числе в ряде банков из топ-100 по активам, стимулирует переток вкладов в крупные кредитные организации, как правило, отнесенные Банком России к числу системно значимых. На 1 декабря 2016 года доля топ-30 банков в сумме привлечённых вкладов составила 83,2%, при этом на топ-5 госбанков (Сбербанк, ВТБ24, Газпромбанк, Россельхозбанк, ВТБ) по итогам ноября пришлось 60% рынка вкладов. Ни один из 10 крупнейших банков по сумме привлеченных вкладов не продемонстрировал отрицательных темпов прироста вкладов. Лидер рынка — Сбербанк — за год нарастил рыночную долю в привлеченных депозитах физических лиц с 42,9% на 1 декабря 2015-го до 44,1% на 1 декабря 2016 года.

Умеренным темпом

Частные вклады остаются важнейшим источником фондирования для банков, в то же время стимулы для заметного роста рынка вкладов в нынешнем году отсутствуют. Ожидается, что банковский сектор окончательно перейдёт к системному профициту ликвидности, при этом возможности для активного расширения кредитования останутся ограниченными. В случае ожидаемого выхода уровня инфляции на целевые 4% средняя ставка по рублёвым вкладам до конца 2017 года может достичь «скромных» 5%.  Концентрация вкладов на крупных банках может продолжить расти в случае достаточно жёсткой политики Банка России в отношении процедуры санации, фактически исключающей использование государственных средств, а также желания регулятора расширить «спасение» проблемных банков за счет механизма bail-in, фактически означающего потерю крупными кредиторами своих вложений.

Снижение ставок по банковским вкладам повышает аппетит населения к риску и, как следствие, спрос на более доходные инструменты инвестирования. Среди наиболее доступных розничным клиентам небанковских инструментов наибольшей популярностью пользуется инвестиционное страхование жизни. После стагнации в первом полугодии 2015 года неплохой рост показывают вложения в открытые паевые инвестиционные фонды, а возможность получения налогового вычета стимулировала резкий рост числа открытых индивидуальных инвестиционных счетов — более чем в 3 раза за период с 1 июля 205 года по 1 июля 2016-го.

Спрос населения на небанковские инвестиционные продукты продолжит устойчиво расти в текущем году, однако это заметно не повлияет на динамику банковских вкладов. Интерес розничных инвесторов к небанковским инструментам инвестирования, наряду с невысокой доходностью депозитов, поддержит стабилизация ситуации на валютном и фондовом рынках. Вместе с тем рост инвестиционной активности населения может быть ограничен регулятивными новациями — в частности, анонсированными Банком России планами ввести дополнительные требования для инвестирования средств в рамках инвестиционного страхования жизни. Снижается влияние и налоговых льгот – после взрывного роста в 2015 году снизилась динамика новых индивидуальных инвестиционных счетов. Рост объёмов рынка небанковских инвестиционных продуктов пока не представляет угрозы для динамики банковских депозитов.

В итоге по результатам 2017 года динамика рынка вкладов физических лиц останется на низком уровне, а их объём покажет слабый прирост — на 2-3%.

Место
на 01.12.16
Номер
лицензии
Наименование
банка
Объем
привлеченных
средств ФЛ,
млрд руб.,
01.12.2016
Объем
привлеченных
средств ФЛ,
млрд руб.,
01.12.2015
Темп прироста
за период
01.12.15-
01.12.16
1 1481 СБЕРБАНК РОССИИ 10448 9213 13,4%
2 1623 ВТБ 24 2098 1845 13,7%
3 1326 АЛЬФА-БАНК 637 569 12,0%
4 354 ГАЗПРОМБАНК 630 534 18,0%
5 3349 РОССЕЛЬХОЗБАНК 578 443 30,5%
6 323 БИНБАНК 547 161 239,8%
7 1000 ВТБ 515 35 1371,4%
8 2209 БАНК ФК ОТКРЫТИЕ 498 237 110,1%
9 3251 ПРОМСВЯЗЬБАНК 378 243 55,6%
10 3292 РАЙФФАЙЗЕНБАНК 345 322 7,1%

Источник: НРА по данным Банка России, сайта analizbankov.ru